【市场前瞻】铝价回暖助力云铝股份Q3业绩环比大增57%!
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云铝股份(000807):铝价回暖叠加销量上升 Q3业绩环比显著改善
云铝股份发布2023年前三季度实现归母净利润25.05亿元,同比下降33.44%。其中,Q3单季度实现归母净利润为9.90亿元,同比下降9.85%,环比增长57.14%。量价齐升推动公司Q3业绩环比改善。2023 Q3铝价回暖企稳,推动行业盈利整体改善,同时丰水期云南澜沧江、金沙江来水较好,公司有望受益丰水期低电价优势,叠加产量回升摊薄部分成本。电解铝吨盈利有望维持高位。整体来看,电解铝供需格局趋紧,公司电解铝吨盈利或将维持较高水平。
投资建议:
考虑到限产导致的成本增加和销量下滑,我们适当下调公司盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为35.23、55.28、60.13亿元,EPS分别为1.02、1.59、1.73元,11月1日收盘价对应PE分别为13.8、8.8、8.1倍,维持“增持”评级。
风险提示:
下游需求大幅下滑、原材料与能源成本大幅波动、电解铝限产等。
券商看点:
云铝股份Q3业绩环比显著改善,主要由Q3电解铝吨盈利回升、丰水期电力成本下降和复产带来的铝锭产量提升所致。电解铝吨盈利有望维持高位,公司未来有望充分受益行业持续偏紧的供需状态。综合考虑公司盈利预测及风险提示,建议投资者适当关注该股。
看投资段子,轻松一下:
云铝股份Q3业绩环比显著改善,铝价回暖叠加销量上升,看来公司的财务状况比我这个月底的口袋要丰沃多了。
和讯自选股写手
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