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下周,美债“大音讯(xun)不断”,年底前“决定性”时刻来了,美国,市(shi)场,央行
2023-11-21 13:31:20

本周,美国债券市(shi)场的异常波动引发(fa)了投资者的广泛关注。下周,市(shi)场更是“大音讯(xun)不断”,美国财政(zheng)部发(fa)债计划、美日央行议息决议、非农(nong)等重(zhong)磅数据将接踵而至。此外,中东辩论是否会进一步升级(ji),也被投资者的精(jing)密关注。

11月1日,美国财政(zheng)部将宣布最新发(fa)债计划,这个决定将考验市(shi)场对好(hao)像源源不断国债供应的汲取本领。而美联储和日本央行传达的货币政(zheng)策走向(xiang),大概(gai)会影响来自外洋买家的需求。别的,美国劳工(gong)部将在本周五发(fa)布其(qi)非农(nong)就业(ye)报告,这是一个备受关注的目(mu)标,用来评价收缩的货币政(zheng)策是否如(ru)政(zheng)策制定者所期(qi)望的那般“冷却了”经济(ji)。

对债券市(shi)场来说,下周将是一个相当重(zhong)要的时刻,上周,10年期(qi)国库券的收益率曾短暂地升至2007年以来的首次超过5%,然后又回落,这类波动让许多投资者感到不安(an),市(shi)场充斥了分歧。

曾在美国财政(zheng)部的债权管理部担任副主任的Hartford Funds固定收益计谋师Amar Reganti表示:

“我们正(zheng)在履历一个波动期(qi)......

数据不肯(ken)定,新增国债的构成存在不肯(ken)定性,而且买家群体(ti)也在发(fa)生变化(hua)。”

“我们正(zheng)在履历一个波动期(qi)......

数据不肯(ken)定,新增国债的构成存在不肯(ken)定性,而且买家群体(ti)也在发(fa)生变化(hua)。”

以下是下周一些值得关注的亮点:

1、以色列(lie):作(zuo)战进入第二阶(jie)段 中东辩论是否会进一步升级(ji)?

据新华社报导,周六,以色列(lie)总理内塔尼亚(ya)胡表示,以军在加沙地带的作(zuo)战已进入第二阶(jie)段。当天稍(shao)早,以军总参谋长哈莱维发(fa)表声明说,以军队(dui)伍正(zheng)在加沙地带展开空中行动。

另据全球网(wang),美国Axios新闻网(wang)当地时间10月28日报导,美国和沙特均担忧巴以新一轮辩论扩展为地区战争,估计沙特国防大臣将于(yu)本月30日访美。

投资者正(zheng)在紧密关注中东辩论是否进一步升级(ji),这一情况大概(gai)加重(zhong)市(shi)场波动。嘉信理财(Charles Schwab)生意业(ye)务和衍生品总监 Randy Frederick 表示:

“以色列(lie)的局势(shi)……激发(fa)了许多焦(jiao)虑。”

“以色列(lie)的局势(shi)……激发(fa)了许多焦(jiao)虑。”

当地时间11月1日早上8:30,美国财政(zheng)部将公布未来三个月的债券发(fa)行计划。此前,美联储的一份发(fa)债报告进一步扩展清偿务发(fa)行规模(mo),激发(fa)了人们对债券发(fa)行后需求不敷的担忧,致(zhi)使美国10年期(qi)国债收益率突破5%。

美国财政(zheng)部长耶伦否认了市(shi)场利(li)率上升是由于(yu)需要为不断增进的赤字筹资的猜测,但投资者对此表示猜疑,一些人将其(qi)视为市(shi)场将最先因(yin)美国财政(zheng)浪费而最先收取更高罚款的警告信号。在截至九月的财政(zheng)年度中,美国财政(zheng)赤字翻了一番(fan),到达了约(yue)莫2万亿美圆(yuan)。

别的,美国银行上调了未来几年的美国财政(zheng)的赤字预(yu)期(qi),估计到2026财年,美国的超支将从2023年的1.7万亿美圆(yuan)增至2万亿美圆(yuan)。推进这一增进的主要因(yin)素是美国假贷的利(li)息支出增加,迫使财政(zheng)部不断发(fa)行更多债券。

摩根大通也估计未来国债发(fa)行量将增加,并指出2023财年的赤字比此前预(yu)期(qi)高出1000亿美圆(yuan),美联储的量化(hua)宽松政(zheng)策将连续到2024年,并发(fa)生7200亿美圆(yuan)的融资缺口。

3、美日央行决议

1、美联储议息会议

北京时间11月2日凌(ling)晨2点公布利(li)率决议,美联储主席鲍威尔将在半小时后召开新闻发(fa)布会。

市(shi)场普遍认为,美联储将会维持5.5%利(li)率稳定。如(ru)果(guo)如(ru)市(shi)场所料,这也将是本轮加息最先以来,首次出现连续2个月不加息的情况。

在美联储主席杰(jie)罗姆·鲍威尔表示,长期(qi)收益率上升降低了“边际”进一步收缩的需要性后,市(shi)场押注美联储加息大概(gai)会结束。数据显(xian)示,市(shi)场估计12月加息的概(gai)率也在近日出现小幅下滑。

2、日本央行公布利(li)率决议

10月31日,“最后的军人”——日本央行政(zheng)策会议期(qi)近,全球投资者都(dou)在紧密关注日本央行的动作(zuo),特别是行长植田和男是否会再次“突袭”。

即就是美日利(li)差连续扩展,日元明显(xian)弱(ruo)势(shi),但日本并未打算放弃超宽松的货币政(zheng)策。从目(mu)前来看,日本政(zheng)府既要保持低利(li)率,以安(an)慰经济(ji)和工(gong)资型通胀,又要维稳汇率,防止输入型通胀侵蚀国内购买力,减缓国内苏醒。很(hen)显(xian)然,日本央行仍将面对两难抉(jue)择。

T. Rowe Price的固定收益投资组合司理Stephen Bartolini表示:

他们越是作(zuo)废收益率曲线控制,就会对国债曲线后端发(fa)生看跌冲击.......

日本央行被列(lie)为“大概(gai)标志着美国收益率高位(wei)”的事项清单上,其(qi)放弃收益率曲线控制大概(gai)致(zhi)使本周期(qi)的最后一次冲击。

他们越是作(zuo)废收益率曲线控制,就会对国债曲线后端发(fa)生看跌冲击.......

日本央行被列(lie)为“大概(gai)标志着美国收益率高位(wei)”的事项清单上,其(qi)放弃收益率曲线控制大概(gai)致(zhi)使本周期(qi)的最后一次冲击。

11月3日北京时间20:30,美国将公布非农(nong)就业(ye)报告。

市(shi)场认为,美联储是否走完收缩政(zheng)策,取决于(yu)劳动力市(shi)场和工(gong)资增进是否足以缓解通胀压力。经济(ji)学家估计,这两种情况都(dou)会出现在 9 月份的非农(nong)就业(ye)报告中。

Tolou Capital Management首席执行官 Spencer Hakimian 表示,一些公司的盈利(li)不及预(yu)期(qi),学生贷款还款的规复,再加上汽车工(gong)人连续罢工(gong),低迷的就业(ye)数据将表明经济(ji)大概(gai)正(zheng)在失去动力。他增补(bu)称(cheng):

现在面对明显(xian)的下行风(feng)险......在我们看来,配置长期(qi)政(zheng)府债券是有意义的。

现在面对明显(xian)的下行风(feng)险......在我们看来,配置长期(qi)政(zheng)府债券是有意义的。

阐明师普遍认为,10月非农(nong)就业(ye)人数将放缓至16.8万人,不及9月份的一半(33.6万人),主如(ru)果(guo)受休闲和旅店业(ye)暂且招聘放缓,以及美国汽车工(gong)人罢工(gong)的影响。

市(shi)场估计赋闲率为3.8%与前值持平,若赋闲率飙升至4%,根据萨姆法则(ze)这可以被视为大概(gai)出现经济(ji)衰退的信号。

5、下周重(zhong)点关注

发(fa)布于(yu):上海(hai)市(shi)
 
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