嘴炮王者冲(chong)刺年底KPI了(le),美国(guo),经济,鲍威尔
全球画饼大师鲍威尔又开(kai)工了(le),这回效果颇(po)佳,美国(guo)隔夜上演一波股债狂欢大戏(xi)。纳指强势上扬1.6%,录得四连涨(zhang)。标普500指数和(he)道指分别上涨(zhang)1.05%和(he)0.67%,双双录得三连涨(zhang)。
在(zai)美国(guo)财政部发债规模调低后,美债全线上扬,2年期(qi)美债收(shou)益率一度跌超14个基(ji)点,失守5%大关,10年期(qi)美债收(shou)益率一度跌12个基(ji)点至4.75%创两周新低。
港股与有荣焉,A股比较有自己的(de)节奏,在(zai)北向小幅净买入28.81亿的(de)情况下,三大指数均收(shou)绿。
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全球画饼大师整(zheng)活(huo)
全球画饼大师有多会整(zheng)活(huo),同样是(shi)SKIP,9月美联储议息会议结(jie)束后,全球资(zi)本上蹿下跳,之后一个多月都沉浸在(zai)“HIGHTER FOR LONGER”阴霾中挣扎求生。
11月还是(shi)如期(qi)不加息,这回美国(guo)的(de)股债市场却(que)是(shi)欢歌笑语,根源就在(zai)于鲍威尔的(de)预期(qi)管理艺术。
鲍威尔本次的(de)讲话主打一个“鹰中有鸽”的(de)左右(you)逢源。首先“还需要进一步加息”的(de)主基(ji)调没有改变,警告市场认为暂停后再次加息会很困难的(de)观点是(shi)不正确的(de);第二,通胀仍(reng)远高于目标水平(ping),几个月的(de)良(liang)好通胀数据(ju)只是(shi)刚(gang)开(kai)始(shi),降低到2%还有很长的(de)路(lu)要走;第三,降息也别想了(le),美联储目前完全没有想过。
看着这,你是(shi)不是(shi)以为没戏(xi)了(le)?还真不是(shi),鲍威尔深谙“欲拒(ju)还迎”的(de)魅力。
在(zai)新闻发布(bu)会的(de)采访中,对于引(yin)发全球资(zi)本市场巨震的(de)9月的(de)鹰派点阵(zhen)图,鲍威尔称之后会发表新预测,然后又表示点阵(zhen)图在(zai)两次会议期(qi)间的(de)有效性(xing)减弱,甚至直言“在(zai)这次加息周期(qi)中取得了(le)很大进展,美联储接近周期(qi)结(jie)束。”
对于近期(qi)美长债收(shou)益率狂飙,鲍威尔也提及金融状况显著收(shou)紧,关注长债收(shou)益率的(de)上涨(zhang),或对政策产生影响。
要清楚(chu)一个人内心的(de)真实想法,说了(le)什么不重要,重点是(shi)做了(le)什么。美联储已经连续两次暂缓加息了(le),说明对于要不要进一步提高利率水平(ping),他们比谁(shui)都谨慎。毕竟高利率对经济的(de)杀伤力早有史可鉴(jian)。40年前,通胀杀手沃尔克(ke)不就眼睁睁看着美国(guo)陷(xian)入严(yan)重的(de)经济衰退。
其实大家都心领神会了(le),但现(xian)在(zai)就宣布(bu)加息结(jie)束,金融市场肯定会再次捧起红(hong)酒杯,但高利率继续往上走也容易坏事(shi)。
这不10年期(qi)美债利率狂飙至2007年危机前夕的(de)高位水平(ping)后,美联储官(guan)员(yuan)一个个都按捺不出,跳出来称:“金融状况显著收(shou)紧,没有必要进一步加息”,借此安抚市场。
最后一步了(le),美联储比谁(shui)都紧张,毕竟稍有不慎,或许就万劫不复了(le)。
东吴证券陶川团队直言,美联储到了(le)一个“只说不做”的(de)阶段,但会一直保留一次加息的(de)“悬念”,以引(yin)导金融市场收(shou)紧,从而最终达到软着陆(lu)的(de)状态。
说白了(le)就是(shi)打嘴炮,画饼嘛。但这侧面也说明加息终点真的(de)越来越近了(le),美国(guo)经济也开(kai)始(shi)有放缓的(de)迹象。
美国(guo)10月ISM制造业骤降至46.7,单月降幅为一年多来最大,创下三个月新低。素有“小非农“之称的(de)ADP,10月新增就业人数不及预期(qi),薪(xin)资(zi)增速两年来最低,劳动力市场进一步降温。
但矛盾的(de)是(shi)美国(guo)9月JOLTS职(zhi)位空缺955万超预期(qi),连续第二个月攀升,又似乎说明美国(guo)劳动力市场供不应求,这当中有可能(neng)是(shi)罢工潮的(de)影响。
持续六周的(de)美国(guo)汽车罢工事(shi)件在(zai)本周暂告一段落,待罢工的(de)汽车工人重新返工,后续JOLTS职(zhi)位空缺数据(ju)或许会有所变化。
不过美国(guo)的(de)经济数据(ju)是(shi)让(rang)人有点看不懂。“木头姐”Cathie Wood本周在(zai)社交媒(mei)体平(ping)台“X”上表示,美国(guo)政府统计数据(ju)似乎并(bing)没有反映出经济的(de)疲软程(cheng)度。许多公(gong)司都公(gong)布(bu)了(le)令人震惊的(de)疲软收(shou)入。
对此,马斯克(ke)回应称 :“有意思(si)”。马斯克(ke)曾表示,与美联储相比,他拥有的(de)数据(ju)才是(shi)反映经济形势的(de)实时状况,曾扬言:如果美联储继续加息,美国(guo)经济将经历“严(yan)重衰退”。
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索罗(luo)斯军师炮轰美国(guo)财政部
对美国(guo)经济一贯不看好的(de)还有“新债王”冈拉克(ke)。冈拉克(ke)在(zai)美联储议息会议结(jie)束后接受访问时称,美国(guo)经济有下行征兆,因此预期(qi)美国(guo)经济于明年上半年陷(xian)入衰退。他不认为美联储会一如官(guan)员(yuan)早前估计般再加息一次。
金融大鳄索罗(luo)斯的(de)前军师、著名对冲(chong)基(ji)金经理德鲁肯米(mi)勒(Stanley Druckenmiller)言辞(ci)更为激(ji)烈,称对美国(guo)经济越来越担(dan)心,自己已经连续几周买入了(le)大量两年期(qi)美债的(de)看涨(zhang)期(qi)权,更是(shi)直接炮轰:美国(guo)财长耶伦犯下了(le)“财政部历史上最严(yan)重的(de)错(cuo)误”。
理由是(shi)美国(guo)财政部在(zai)大流行期(qi)间没有利用(yong)接近零的(de)利率出售更多长期(qi)债券,现(xian)在(zai)利率处于5%的(de)高位反而大量发售长债,加大财政负担(dan)。
德鲁肯米(mi)勒重申了(le)他对美国(guo)庞大政府债务负担(dan)的(de)担(dan)忧。他说,如果利率保持在(zai)原地,到2043年,政府的(de)利息支出将达到GDP的(de)7%,相当于目前年度可自由支配支出的(de)144%。“老实说,我认为数学已经疯了(le)。”
美国(guo)财政部最新公(gong)布(bu)的(de)四季(ji)度发债规模为7760亿美元,比三季(ji)度预计的(de)额度低760亿美元。
说实话,这么庞大的(de)债务黑洞下,美联储很难继续将5%的(de)高利率维持长时间,利息支出负担(dan)会越来越大,恰逢明年是(shi)美国(guo)总统大选之年,按以往历史经验(yan)来看,宽松的(de)货(huo)币政策是(shi)常态。
美联储对于自己的(de)“HIGHER FOR LONGER”,目前已经是(shi)“not higher”,longer多久是(shi)资(zi)本市场未来走势的(de)关键风(feng)向标。
相比外围的(de)动动嘴皮子,我们就务实多了(le),公(gong)募巨头排队入场,一天公(gong)布(bu)一笔巨额自购,用(yong)真金白银支撑A股。
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巨头排队入场
11月2日晚(wan),富国(guo)基(ji)金公(gong)告称,基(ji)于对中国(guo)资(zi)本市场长期(qi)健康稳定发展的(de)信心,以及与广(guang)大投资(zi)者共担(dan)风(feng)险、共享收(shou)益的(de)原则,公(gong)司将于近日运(yun)用(yong)固有资(zi)金合计2亿元投资(zi)旗下权益类公(gong)募基(ji)金。
之前,易方达、招(zhao)商、华夏、广(guang)发基(ji)金均已宣布(bu)回购, 加上富国(guo)基(ji)金,5家公(gong)司自购合计9亿元。
基(ji)金人士表示,当前各种不利因素正在(zai)消退,A股“五重底”已经相继出现(xian),应坚定信心,保持定力,强化逆周期(qi)思(si)维。
对A股来说,美国(guo)的(de)高利率要维持多久是(shi)关键的(de)因素,但毋庸置疑(yi)的(de)是(shi)美债利率最晚(wan)到明年下半年就会触顶(ding)回落。届时有望迎来半夏创始(shi)人李蓓所言的(de)A股的(de)东风(feng)将翩然而至。
其次茅台白酒提价20%也是(shi)非常积极的(de)信号,要扭转对股票(piao)市场的(de)悲(bei)观预期(qi),提高上市公(gong)司盈利预期(qi)是(shi)有力办法之一。
从ETF10月的(de)份额变化来看,三只跟踪沪深300指数的(de)ETF份额10月飙涨(zhang)71.5亿份。
(本文内容均为客(ke)观数据(ju)信息罗(luo)列,不构成任何投资(zi)建议)
资(zi)金对于中证500、中证1000、中证2000这类中小盘指数的(de)减持很坚决,其中5只跟踪中证1000指数的(de)ETF份额在(zai)10月狂减65.97亿份。两只跟踪中证500指数的(de)ETF产品份额在(zai)10月减少17.64亿份。
从数据(ju)中可以看到,最近资(zi)金大力减持中证500、中证1000这类中小盘指数,转向抢筹蓝筹为代表的(de)沪深300ETF。