直逼150关口!日元跌势难止,植田和(he)男继续“不(bu)松(song)口”,日央行何时(shi)出手(shou)干预?,美国,经济,外汇
继上(shang)周日本央行放鸽之后,眼下,日元正持(chi)续遭受打(da)击。
周二,美元/日元触及11个(ge)月高位,升至148.906,直逼150关口。一(yi)些市(shi)场观察人士认(ren)为,日元汇率保持(chi)在接近150的水平是一(yi)条(tiao)底线,这将刺(ci)激日本当局像去年那样进行外汇干预。
Resona Holdings货币策略(lue)师Takeshi Ishida表(biao)示,如果美元/日元升破150,或单日波动(dong)率超过1%,日本政府将“启动(dong)外汇干预”。干预可能会引发针对日元的投机性押注的平仓,从(cong)而加速日元反弹。
植田和(he)男:当前为"关键时(shi)刻",继续宽松(song)
本周一(yi),日本央行行长植田和(he)男在大阪对商界(jie)领袖再(zai)度重申,他还不(bu)准备解(jie)除货币宽松(song)政策。
他表(biao)示,已经看(kan)到了一(yi)些通胀水平可持(chi)续的正面迹象,但围(wei)绕工资增长和(he)通胀前景的不(bu)确定(ding)性仍然很高,因此日本央行认(ren)为,伴随(sui)薪资增长的2%通胀率目标“尚未实现”。
日本经济已进入实现工资与物价良性循环的关键阶段(duan),在这个(ge)阶段(duan),重要(yao)的是精心(xin)培育经济变革的嫩芽。
植田和(he)男说,货币政策前景的关键在于强劲的工资增长和(he)消费,而非进口成本上(shang)升带来的成本压力,是否会成为通胀的主要(yao)驱动(dong)因素。
植田和(he)男还对海外经济前景提出了谨慎的看(kan)法,警告美国大幅加息(xi)的影响。
“必须继续保持(chi)警惕,以(yi)防美国利率大幅上(shang)涨的滞后性影响经济和(he)金融体系……必须密切关注美国金融状况(kuang)对市(shi)场和(he)外汇的影响。”
关于汇率,他指出正持(chi)续高度关注会对日银经济/物价展望带来怎样的影响,会和(he)政府紧(jin)密联系、进行调查(cha)分析。他希(xi)望汇率能遵循经济基本面稳(wen)定(ding)波动(dong)、不(bu)会实施会直接左右汇市(shi)的货币政策。
同日,日央行副行长内田真一(yi)也(ye)在东京举(ju)行的一(yi)个(ge)活动(dong)上(shang)表(biao)示,要(yao)保持(chi)耐心(xin),因不(bu)确定(ding)性“极高”。
最近几天,东京发出的警告越来越多,其中重点(dian)是货币波动(dong)的程度,而不(bu)是特定(ding)的汇率水平。日本首席货币外交官Yujiro Goto表(biao)示:
“我(wo)们与外国当局,特别是美国当局保持(chi)着非常密切的沟通,我(wo)们都认(ren)为过度波动(dong)是不(bu)可取的。”
上(shang)周五,日本央行政策委(wei)员会决(jue)定(ding)维持(chi)利率目标不(bu)变,包括维持(chi)10年期日本国债收(shou)益率上(shang)限不(bu)变;该上(shang)限在7月份召开的前次(ci)会议上(shang)从(cong)0.5%上(shang)调至1%,同时(shi)还将短(duan)期利率维持(chi)在-0.1%。
当时(shi),植田和(he)男也(ye)表(biao)示,将耐心(xin)地继续实施货币宽松(song)政策,未来如有必要(yao)会毫不(bu)犹豫地加码宽松(song)政策。关于何时(shi)转向,他指出如果可以(yi)看(kan)到实现价格与通胀目标的前景,将考虑(lu)调整政策,但目前还不(bu)能确定(ding)何时(shi)可能进行政策调整。
德国商业银行(Commerzbank)外汇分析师Esther Reichelt表(biao)示,根据日本央行行长的说法,目前还没有迹象表(biao)明(ming)通胀在可持(chi)续的基础上(shang)保持(chi)稳(wen)定(ding),因此日本央行将耐心(xin)地继续在当前框架(jia)下实施货币宽松(song)政策,这也(ye)明(ming)显抑制(zhi)了日元的升值。
美联储放鹰(ying),日元承压
除了日央行“没松(song)口”之外,美联储也(ye)是不(bu)可忽(hu)视的重要(yao)影响因素。
许多日本央行观察人士表(biao)示,即使日本央行结束负利率,鉴(jian)于日本经济增长潜力较低,它也(ye)几乎没有提高利率的自由。因为美联储明(ming)确表(biao)示愿意维持(chi)高利率,日元面临下行压力。
稍早前,在美联储9月议息(xi)会议上(shang),美联储尽管暂(zan)停了加息(xi),但却暗示或进一(yi)步加息(xi),并可能在更长时(shi)间(jian)内维持(chi)较高的利率。
而美联储的鹰(ying)派利率前景也(ye)推(tui)高了美国国债收(shou)益率,同时(shi)提振了对美元的需求。截至发稿(gao),美元指数触及106.042,创下去年11月30日以(yi)来的新高。
东京野村证(zheng)券首席外汇策略(lue)师Yujiro Goto表(biao)示:“美国经济的强劲也(ye)有利于日元走弱、美元走强的方向。”
日元也(ye)因为10年期美国国债和(he)日本国债收(shou)益率之间(jian)的差距扩大而受到影响,因为美国国债收(shou)益率的上(shang)升速度快(kuai)于日本。
加拿大帝国商业银行资本市(shi)场(CIBC Capital Markets)的北美外汇策略(lue)主管Bipan Rai表(biao)示:
“相对于日本,美国表(biao)现不(bu)佳(jia)。每当我(wo)们看(kan)到美国国债收(shou)益率相对日本国债收(shou)益率扩大,尤其是10年期国债收(shou)益率,这往(wang)往(wang)会更有力地传导至美元/日元。”