皖通高速重组计划停息:代价36亿元生意业务因有H股股东(dong)反对受(shou)阻 公司称或与发行价偏低有关,比例
每经记者:张宝莲 每经编纂:陈豪(hao)杰
皖通高速(600012.SH,股价10.09元,市值(zhi)142.13亿元)代价36亿元的重组计划正(zheng)在部分H股股东(dong)的反对下按(an)下停息键。
凭据克日相关公告,公司正(zheng)在11月9日召开的2023年第一(yi)次(ci)H股类别股东(dong)大会(hui)上,第1项-第6项议案(包含子议案)未(wei)能经过。其中触(chu)及到(dao)收购六武高速公路100%股权(quan)的相关抉择,遭到(dao)了会(hui)上持有表决权(quan)股份超过三分之(zhi)一(yi)的H股股东(dong)反对。
按(an)照《发行股份及领取现金购买资产(chan)并召募配套资金暨关联(lian)生意业务呈报书(草案)(修订(ding)稿)》(以下简称“生意业务草案”),皖通高速将(jiang)以36.6亿元的代价,经过现金购买和定向发行股票的体式格局购买公司控股股东(dong)安(an)徽交控集团持有的六武高速100%股权(quan),发行代价为6.64元。生意业务完成后,安(an)徽交控集团持有上市公司股份将(jiang)从31.63%提拔至46.71%。
11月13日,《逐日经济新闻》记者以投资者身(shen)份接洽上公司证券部相关人(ren)士,对方表示(shi),“我们一(yi)直都正(zheng)在沟(gou)通,公司也(ye)知道一(yi)部分股东(dong)的志愿。他们反对的原因大概是由于(yu)本次(ci)发行价偏低。”至于(yu)为何本次(ci)生意业务选择连系定增发行,对方表示(shi),也(ye)是和公司的股权(quan)布局相关,大股东(dong)的持股比例是整个行业里最(zui)低的,持股比例低,进展上市公司的动力大概不会(hui)太足。
“大概和发行价偏低有关”
凭据生意业务草案,此次(ci)皖通高速购买控股股东(dong)安(an)徽交控集团所持有的六武高速100%股权(quan),生意业务对价为36.66亿元。其中,以发行股份领取对价31.16亿元,占本次(ci)重组生意业务对价的85%,发行代价为6.64元/股,已低于(yu)11月9日收盘价。
皖通高速证券部相关人(ren)士正(zheng)在电话里表示(shi),H股股东(dong)反对的原因大概是和发行价偏低有关。对方表示(shi),H股股东(dong)有许多是外资机(ji)构,有些是被动设置的。“他们的投票高度参考投票代理机(ji)构的意见,基本不看公司基本面环(huan)境。H股的投资者不太能担当公司定增发行体式格局的。”关于(yu)后续怎样操作(zuo),对方表示(shi):“大概还(hai)要(yao)重新决策,必要(yao)有一(yi)个时候。不管是继(ji)续做,是改(gai)计划做,还(hai)是说(shuo)宣告终(zhong)止,都是要(yao)经过董事会(hui)的决策流程,包含中介(jie)机(ji)构也(ye)要(yao)出意见。”
正(zheng)在11月9日的2023年第一(yi)次(ci)H股类别股东(dong)大会(hui)上,第1项-第6项议案(包含子议案)被投下超过三分之(zhi)一(yi)的反对票。凭据生意业务草案,本次(ci)生意业务必要(yao)皖通高速股东(dong)大会(hui)审议经过。而不到(dao)三分之(zhi)二的经过率为本次(ci)生意业务按(an)下停息键。不过,正(zheng)在单项议案中,H股的反对票基本正(zheng)在1亿股左(zuo)右,赞同(tong)票正(zheng)在64%到(dao)65%左(zuo)右,非常(chang)接近(jin)于(yu)三分之(zhi)二的经过比例。
正(zheng)在生意业务草案推出时,也(ye)有投资者质疑六武高速的生意业务估值(zhi)偏高,这或许也(ye)是投出反对票的原因之(zhi)一(yi)。凭据生意业务草案较量争论,六武高速2021年及2022年经审计的净(jing)利润分别为25862.30万元、21685.27万元,对应市盈率为14.16x、16.88x。而凭据公司供应的2022年6家可比公司估值(zhi)来看,市盈率平(ping)均值(zhi)为11.06,中值(zhi)为9.73。
别的,每经记者注意到(dao),摊薄分红或许也(ye)是投下反对票的另一(yi)个原因。生意业务草案披露(lu),凭据2023年半年报备考数据,本次(ci)生意业务完成后,上市公司基本每股收益将(jiang)从0.51元/股下降(jiang)至0.45元/股。对付投资者来说(shuo),稀释股份后每年到(dao)手的分红大概将(jiang)实(shi)打实(shi)地降(jiang)低了。
针对摊薄即期回报的风险,公司正(zheng)在生意业务草案中答(da)应:“如(ru)本次(ci)生意业务计划得以实(shi)行,则2023年至2025年三年时代上市公司董事会(hui)将(jiang)制订(ding)切合如(ru)下要(yao)求的利润分派预案:正(zheng)在切合现金分红前提的环(huan)境下,上市公司每年以现金形式分派的利润不少于(yu)昔时实(shi)现的合并报表归属母公司全(quan)部者净(jing)利润的75%。”凭据公司此前制定的《安(an)徽皖通高速公路股份有限公司股东(dong)回报规划(2021-2023年)》,公司未(wei)来三年以现金形式分派的利润不少于(yu)昔时实(shi)现的合并报表归属母公司全(quan)部者净(jing)利润的60%。
为何定增?股权(quan)聚集或为原因之(zhi)一(yi)
让市场(chang)质疑的不只是定增的代价偏低,三季度末,手握50亿现金的皖通高速,为何不间接现金购买,而选择发行股份领取31.16亿元对价?
对此,证券部人(ren)士正(zheng)在回覆以投资者身(shen)份扣问的每经记者时表示(shi),这和公司的股权(quan)布局有关。公司的第一(yi)大股东(dong)和第二大股东(dong)的股权(quan)比例不是一(yi)个很好(hao)的布局,(第一(yi)大股东(dong))一(yi)般(ban)应该要(yao)达到(dao)40%多。通俗地讲,持股比例低,他今后想要(yao)进展上市公司的动力就不太足。即使拿分红这个事变来说(shuo),他也(ye)是动力不足。
图片来源:上市公司半年报
也(ye)就是说(shuo),除将(jiang)资产(chan)注入上市公司之(zhi)外,公司的控股股东(dong)安(an)徽交控集团意图经过本次(ci)收购,扩(kuo)展持股比例。而本次(ci)生意业务的领取体式格局也(ye)主要(yao)经过定增体式格局,发行股份领取的对价占本次(ci)重组生意业务对价的85%。
生意业务完成后,控股股东(dong)交控集团占公司股份比例将(jiang)从31.63%提拔至46.71%。凭据wind,从第一(yi)大股东(dong)持股比例来看,皖通高速控股股东(dong)的持股比率外行业内处(chu)于(yu)较低水平(ping)。公司第二大股东(dong)招商局公路收集科技控股股份有限公司持股比例为29.94%,与第一(yi)大股东(dong)的持股比例相差不到(dao)2个百分点。
逐日经济新闻