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龙旗科技更(geng)新(xin)注(zhu)册稿,依赖前五大客户,资产负债率高(gao)于偕行(xing),公司,小米(mi),原质料
2023-11-15 16:27:39

此前,上海龙旗科技股份无(wu)限公司(以下简称“龙旗科技”)更(geng)新(xin)了首次公开发行(xing)股票(piao)并正在主板上市招股说明(ming)书(注(zhu)册稿),拟登陆(lu)沪(hu)主板,保荐人为(wei)华泰联合证券。

龙旗科技是从事智能产品研发设(she)计、生产制作、综合服务的(de)科技企业,属于智能产品 ODM 行(xing)业。

根(gen)据(ju) Counterpoint 数据(ju),龙旗科技 2022 年智妙手机出货量达 1.38 亿台,占(zhan)全(quan)球智妙手机 ODM/IDH 出货量的(de) 28%,位(wei)居全(quan)球第一位(wei)。

全(quan)球主要智妙手机 ODM/IDH 厂商 2020 年至 2022 年市占(zhan)率情况,图(tu)片来源:招股书

本次IPO拟募资18亿元,主要用于惠州智能硬件制作项目、南昌智能硬件制作中心(xin) 改扩建项目、上海研发中心(xin)进级(ji)建设(she)项目等。

募资使用情况,图(tu)片来源:招股书

呈报期内(nei),龙旗科技实现营业收(shou)入 分别为(wei)164.21亿元、245.96亿元、 293.43亿元、108亿元,扣除非常常性损益后归属于母公司全(quan)部者的(de)净利润(run)分别为(wei) 1.17亿元、3.66亿元、5.01亿元、2.64亿元。

公司 2023 年上半年营业收(shou)入下降主要系智妙手机市场整体苏醒不及预期及前期基数较高(gao)所致(zhi),扣除非常常性损益后归属于母公司股东的(de)净利润(run)上升主要系受益于原质料代价(jia)降低、美元对人民币(bi)汇率贬(bian)值及公司生产经营服从持续提拔。

基本面情况,图(tu)片来源:招股书

呈报期内(nei),公司的(de)综合毛(mao)利率分别为(wei) 8.24%、7.55%、8.50%、12.32%,存正在波动。

发行(xing)人主营业务收(shou)入按业务类别构成情况,图(tu)片来源:招股书

呈报期内(nei),公司智妙手机产品收(shou)入占(zhan)营业总收(shou)入的(de)比例分别为(wei)72.11%、 74.12%、82.70%、83.84%,占(zhan)比较高(gao)且呈上升趋向(xiang)。

公司采购的(de)主要原质料包(bao)括电子元器件、结(jie)构器件和包(bao)装质料等。呈报期各期,公司原质料成本占(zhan)主营业务成本的(de)比例均正在 80%以上,对公司经营影响(xiang)较大。 2021年以来,下游原质料代价(jia)波动有所加大。

呈报期内(nei),公司原质料采购中来自境外的(de)占(zhan)比分别为(wei) 20.40%、17.01%、 24.43%、31.22%,其中主芯片、功能 IC、存储器的(de)占(zhan)比较高(gao),采购来源地包(bao)括美国、韩国等,部分原质料短期内(nei)尚(shang)无(wu)法通过国产供应商形成有效替代。

值得注(zhu)意的(de)是,龙旗科技是小米(mi)智能产品 ODM 的(de)重要合作火伴。呈报期内(nei),龙旗科技向(xiang)小米(mi)的(de)关联销售金额占(zhan)营业收(shou)入的(de)比例分别为(wei) 41.96%、57.66%、45.52%、37.83%;来自小米(mi)的(de)毛(mao)利金额占(zhan)公司毛(mao)利总额的(de)比例分别为(wei) 41.94%、54.26%、38.75%、26.62%。

呈报期内(nei),发行(xing)人成功开辟(pi)三星电子、OPPO、中国联通、荣耀、vivo、中邮通讯、中国移动、中国电信(xin)等头部品牌商客户,客户结(jie)构进一步均衡优化。鉴于发行(xing)人与小米(mi)仍有肯定数量的(de)正在合作项目,会持续出货并发生收(shou)入,同时公司还将与竞争敌手持续竞争争取小米(mi)后续项目的(de)合作,预计两边之间的(de)关联交易将会持续发生。

呈报期内(nei),公司向(xiang)小米(mi)销售的(de)毛(mao)利率分别为(wei) 8.24%、7.10%、7.24%、8.67%,发行(xing)人向(xiang)小米(mi)销售的(de)毛(mao)利率与公司整体毛(mao)利率的(de)变动趋向(xiang)基本一致(zhi),具体年份的(de)变动幅度有所差异(yi),主要遭到当年出货主力机型毛(mao)利率情况的(de)影响(xiang)。

另外,公司品牌商客户的(de)智能产品部分正在境外市场销售,弗成幸免地遭到各国贸(mao)易政策的(de)影响(xiang)。跟(gen)着(zhe)国际贸(mao)易形势赓续变化,部分国度可能与中国发生贸(mao)易摩擦,因此,如果未来部分国度和区域制定更(geng)加严酷的(de)贸(mao)易政策,可能会对其业务经营形成负面冲击。

整体来说,呈报期内(nei),龙旗科技向(xiang)前五大客户的(de)销售金额占(zhan)营业收(shou)入的(de)比重分别为(wei) 93.65%、 89.40%、87.57%、73.21%,呈略微下降的(de)趋向(xiang),但客户会合度仍较高(gao)。

与此同时,公司营业收(shou)入增长较快,导致(zhi)公司呈报期内(nei)应收(shou)账款余额增长较快。呈报期各期末,公司应收(shou)账款账面代价(jia)占(zhan)流动资产比例分别为(wei) 59.64%、53.52%、 48.87%、55.39%,较高(gao)的(de)应收(shou)账款余额会正在肯定程度上影响(xiang)公司的(de)资金周转(zhuan),限定其业务的(de)快速进展。

公司应收(shou)账款的(de)基本情况,图(tu)片来源:招股书

呈报期各期末,公司资产负债率分别为(wei) 88.45%、80.20%、78.25%、75.99%,流动比率分别为(wei) 1.05、1.07、1.06、1.09,速动比率分别为(wei) 0.88、0.91、0.95、1.01。与偕行(xing)业可比公司比拟,受限于融资渠道单一,公司的(de)资产负债率相对较高(gao),流动比率和速动比率相对较低。

与偕行(xing)业可比公司偿债能力比较分析,图(tu)片来源:招股书

公布于:广东省
 
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