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美(mei)股“五年来最惨的十(shi)月”,高盛:市场悲观了,提供了入(ru)场机遇!,指数,美(mei)国,仓位(wei)

多头大幅退却、华尔街“恐慌指数”VIX连续连续两周保持20之上,美(mei)国股市正面(mian)临5年来最差的10月显(xian)示,而继续保持大幅颠(dian)簸的美(mei)国债券市场则让投资者更加担忧。

专业投资者观察显(xian)示,主动型基金司理将已将股票敞(chang)口增添至一年多以来最低水平,而对冲基金则连续第11周添加个股空头头寸。

与此同时,市场对美(mei)国经济(ji)增进前景变得(de)越来越悲观。没有过,高盛以为,如果这种(zhong)情况(kuang)连续下去,它大概会(hui)给投资者提供了入(ru)场机遇。

美(mei)股遭受“五年来最惨的十(shi)月”

上周,标普500指数上周五收盘价为4117.37点,较2023年7月底达到(dao)的最高点下跌(die)了10%;十(shi)月以来,标普500指数跌(die)超1%的情况(kuang)已出现了五次。

纳(na)斯达克100指数的展(zhan)望(wang)代价颠(dian)簸指标倘佯在自去年三月以来的最高水平;纵然科技股在周五因亚马逊、英特尔的强劲功绩得(de)到(dao)喘气(qi)空间,但纳(na)指仍创下了本年最严峻的两周跌(die)幅,并(bing)大概创下2018年以来10月份的最大单月跌(die)幅。

根据美(mei)国积极投资司理协会(hui)(National Association of Active Investment Managers)的最新观察,基金司理的仓位(wei)已回落到(dao)2022年10月的水平;另据巴克莱银行对CFTC数据的分析,大多数投资者类别的股票仓位(wei)已低于长期平均(jun)水平,对冲基金和共同基金尤甚——几乎所有的多头都在撤(che)资,并(bing)强化(hua)了一年来“最具防御性”的姿势。

另一方面(mian),专业谋利者的空头头寸已连续增进了近三个月,这是高盛集团的大批掮客部分所称的“最长时间增进记录”。

别的,华尔街的“恐慌指数”VIX指数连续第二周保持在20以上,此前曾超过100天(tian)保持在此水平以下。而债券市场的颠(dian)簸性让投资者更加担忧,周三和周四,美(mei)债有超过10个基点的颠(dian)簸,给那些功绩未能达到(dao)预期的公司带来了更多压力。

Miller Tabak & Co的首席市场计谋师(shi) Matt Maley 透露表现:

跟着收益率比六个月前高得(de)多,股市必需下跌(die)到(dao)更符合历史水平的估值水平......

最重要的问题是,债券市场和股市之间已出现了很大的不(bu)合。

跟着收益率比六个月前高得(de)多,股市必需下跌(die)到(dao)更符合历史水平的估值水平......

最重要的问题是,债券市场和股市之间已出现了很大的不(bu)合。

现在,最大的问题是,这次的撤(che)资潮是反弹的预兆,还是一个冗(rong)长痛苦悲伤期的开始,这是我(wo)们进入(ru)11月时最为存眷(juan)的问题。

Leuthold Group的首席投资官(guan)Doug Ramsey透露表现:

“令人没有安的是,以后市场下滑已云云之深(shen),却没有带来若干投资感情的改进。”

“令人没有安的是,以后市场下滑已云云之深(shen),却没有带来若干投资感情的改进。”

去年,美(mei)股的“大逆转”与机构和散户投资者仓位(wei)的变更紧密相(xiang)干。总的来看,投资者减少多头押注后,股市开始下跌(die),而采办激(ji)增后,股市开始走熊。

巴克莱的计谋师(shi)以为,股票头寸低落、积极的技术信号和季节性要素正在进步年底反弹的大概性。本月早些时候,美(mei)国银行和德意(yi)志(zhi)银行也有类似表述(shu)。

由(you)David Kostin向导的高盛计谋团队(dui)以为,市场对美(mei)国经济(ji)增进前景变得(de)越来越悲观,但是,如果这种(zhong)情况(kuang)连续下去,它大概会(hui)为投资者提供入(ru)场机遇:

“尽(jin)管我(wo)们估计会(hui)继续面(mian)临一些难题,包含贴现率和资产负债表问题,但如果经济(ji)增进前景进一步下调,我(wo)们将把(ba)它看作是采办股票的机遇。”

“尽(jin)管我(wo)们估计会(hui)继续面(mian)临一些难题,包含贴现率和资产负债表问题,但如果经济(ji)增进前景进一步下调,我(wo)们将把(ba)它看作是采办股票的机遇。”

这一观点出现在10年期美(mei)国国债收益率于10月23日首次升至2007年以来的5%以上之后。美(mei)联储为了停(ting)止通货(huo)膨(peng)胀,连续维持较高的利率。

而RBC计谋师(shi)Lori Calvasina在统一天(tian)透露表现,在收益率飙升竣事之前,大盘没有太大概站(zhan)稳脚(jiao)跟。值得(de)一提的是,Kostin也曾在本月早些时候警告称,更高的利率大概会(hui)对美(mei)国企业的利润发生影响(xiang),而摩根士丹利和摩根大通等公司的计谋师(shi)也警告说,红利前景好像正在恶化(hua)。

Man Group的防守和战术阿尔法主管Peter van Dooijeweert透露表现:

“更高的长期消息和最近的通胀迹象表明(ming),债券市场没有会(hui)很快稳定下来......

跟着利率上升,与利率上升相(xiang)干的股权疲软大概会(hui)连续,特别是如果企业功绩没有佳。”

“更高的长期消息和最近的通胀迹象表明(ming),债券市场没有会(hui)很快稳定下来......

跟着利率上升,与利率上升相(xiang)干的股权疲软大概会(hui)连续,特别是如果企业功绩没有佳。”

Kostin估计,标普500指数将在年底时达到(dao)4500点,略高于彭博跟踪的计谋师(shi)平均(jun)目标值4370点。

上周五,标普500指数收于4117.37点,较2023年7月底达到(dao)的最高点下跌(die)了10%。值得(de)一提的是,在标普500指数前次达到(dao)峰值的前几天(tian),Kostin透露表现该指数高估值是公道的,大概会(hui)在年底进一步上升。

公布于:上海市
 
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