美(mei)国(guo)银(yin)行股远景远景仍堪(kan)忧,投(tou)资者正(zheng)等待美(mei)国(guo)CPI数(shu)据(ju),利率,贷款,预期
汇通财经APP讯——投(tou)资者正(zheng)在围绕美(mei)国(guo)的银(yin)行的股票踌躇不前,只管持猜疑立场的投(tou)资者表示,该行业的问题可能会持续一段时间。标准普(pu)尔(er) 500 银(yin)行指(zhi)数(shu)在 2023 年下跌了约 11%,不得不说,这要归功于硅谷银(yin)行和(he)其(qi)他几家银(yin)行在2008年以来最(zui)严峻(jun)的银(yin)行业危机中(zhong)开张。
比拟(ni)之(zhi)下,更广泛的标准普(pu)尔(er)500指(zhi)数(shu)下跌了约15%。根(gen)据(ju)美(mei)国(guo)银(yin)行全球研究(jiu)公司的数(shu)据(ju),与标准普(pu)尔(er)500指(zhi)数(shu)比拟(ni),银(yin)行股处于历史最(zui)低(di)水平。
这类暴跌使它们的估值对一些投(tou)资者具有吸收力(li):该行业的远期市盈率为8倍,不到标准普(pu)尔(er)500指(zhi)数(shu)19.7估值的一半。“目前,你不克不及(ji)确定有吸收力(li)的估值是否只是一个代价圈套,”
LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示,他指(zhi)的是一个形貌有充分来由的廉价股票的术语。银(yin)行股的一个关(guan)键因(yin)素是,美(mei)联储是否即将结(jie)束(shu)货币(bi)紧缩周期,目前该周期带来了几十年来最(zui)高的美(mei)国(guo)利率。
较高的利率允许贷偏向客户收取(qu)更高的利息,但它们也添加了短期债券和(he)其(qi)他产生收益的投(tou)资对储蓄账户的吸收力(li),同(tong)时损害了对典质贷款和(he)消费者贷款的需求。很少(shao)有投(tou)资者认为还会加息。然而,有迹象表明(ming),美(mei)联储可能在明(ming)年大部分时间将利率保(bao)持在当前水平邻近,这令银(yin)行股承压。
只管如此,一些逆向投(tou)资者似乎正(zheng)在进入该行业:停(ting)止周三,Financial Select Sector SPDR基金得到了6.9459亿美(mei)元的净流入,这是三个多月来的最(zui)佳单周表现。
本月,美(mei)国(guo)银(yin)行全球研究(jiu)公司的阐明(ming)师表示,投(tou)资者应(ying)“有挑选地”添加对银(yin)行股的敞口,以应(ying)对利率见顶的预期。他们表示,该行业面对的大多半风险来自利率上升,包含(han)存(cun)款成本上升和(he)商业房地产问题导致的利润率压力(li)。闻名投(tou)资者Bill Gross上周表示,他认为该行业已经触(chu)底,并补充说,他持有一些地区性银(yin)行股,并推进其(qi)股价大幅下跌。
“我(wo)们认为,如果你是有挑选性的,银(yin)行有许多隐藏的代价,”Allspring Global Investments的投(tou)资组合司理Neville Javeri表示。Javeri认为,大型(xing)银(yin)行已经大幅削减了成本,并准备提高股息和(he)添加回购,以帮(bang)助他们自己度(du)过贷款增长放缓的时期。
美(mei)国(guo)银(yin)行阐明(ming)师引荐的股票包含(han)高盛和(he)第五三银(yin)行的股票。投(tou)资者正(zheng)等待下周的美(mei)国(guo)消费者价格数(shu)据(ju),以相(xiang)识美(mei)联储在努力(li)将通胀从客岁数(shu)十年来的高点继续降(jiang)低(di)方面的表现,跌幅超过预期可能会支撑央行提前降(jiang)息的来由。
但是,许多投(tou)资者和(he)阐明(ming)师仍然对银(yin)行股持消极立场。处于历史高位的典质贷款利率拖累了贷款。根(gen)据(ju)数(shu)据(ju),总体而言(yan),约61%的未了偿典质贷款的利率低(di)于4%,这使得消费者几乎没有再融资或搬家的动力(li)。停(ting)止11月3日当周,30年期固定利率典质贷款的平均合同(tong)利率下降(jiang)了四分之(zhi)一个百分点,至7.61%,为约一个月来的最(zui)低(di)水平。
与此同(tong)时,阐明(ming)师一直在下调对金融业的增长预期,个中(zhong)不但包含(han)银(yin)行,还包含(han)保(bao)险公司,因(yin)为美(mei)联储坚持认为它将在更长时间内保(bao)持较高的利率,这可能会损害典质贷款的增长。
根(gen)据(ju)LSEG的数(shu)据(ju),预计2024年金融业的盈利增长将到达6.2%,几乎是4月份预期盈利增长11.4%的一半。“你不确定你是否看到了最(zui)糟糕的情况,但情况正(zheng)在好(hao)转。”Muhlenkamp&Company首席投(tou)资组合司理Jeff Muhlenkamp说。
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